最近中小微租賃蔚為風潮,有的租賃公司結合股東背景的優勢,與區域性銀行合作,與政府合作科技型企業,還有與核心供應商合作展開供應鏈,其中有很多人相信專業的風控可以解決中小微企業的風險,譬如運用行業共性與風控專家來解決。但很多前仆后繼的歷史經驗告訴我們,是不行的。

  筆者從事10多年的中小微租賃,在年輕時常聽到資深專業的風控主管在判斷風險的“嗜好”,譬如,公司名字不吉祥,暫緩!公司大門的風水不好,暫緩!老板的面相不福氣,暫緩!或是跟同業打聽,同業欲言又止的語氣,暫緩!不禁感嘆身為中小微企業的風控專家,真是多才多藝。這些其實是因為中小微企業的高度信息不對稱,在判斷案件承作與否的最后一根稻草。

  中小微企業有二大特性,高度信息不對稱跟抵抗風險能力低,中小微企業因為規模小,像小船一樣,更具效率與彈性,把握住細分市場可能劃的比大型企業快,經營績效更好,但只要市場一有波動,小船因為規模小抵抗能力弱,產生違約風險的概率更大,所以中小微企業的風險常常不是發生在現在,而是發生在未來。加上中小微企業的行業共性沒有大型企業來的顯著,這幾項特性注定中小微企業沒有辦法像依靠大型項目一樣運用專家的風控手法來最大程度的降低不良率到預期范圍,而要輔助對于資產管理的預測跟動態調整,在違約率一有波動的征狀時及時轉向,調整資產組合,進而規避掉未來的風險,或是因應可能的風險調整風險成本。所以有志往中小微企業發展的金融機構(建議單案金額在2000萬以內),建議要愈早愈好的做好數據沉淀的規劃,盡早的做好資產管理。可以說沒有成熟的資產管理體系的中小微租賃公司,很難將不良率控制在理想范圍內。

  在未來愈能掌握量化風險,就愈有可能在市場上筑起護城河,在大陸所有金融體系對小微企業的支持只有37%,但在臺灣地區與日本光銀行體系的支持即達60%,加上小微企業對價格相對不敏感,所以小微市場是個高利基、高天花板、高護城河的賽道。除了量化分析的資產管理方式,在小微業務模式中,線下團隊的搭配是很關鍵的。2B與2C不同,永遠都需要線下團隊,而且需要精細化管理、也要更有效率的頂層設計去突破因為高度風險不對稱而帶來的風險逆選擇的痛點。

  風險逆選擇的意思是,當風險定價的本質是不違約的借款人一起為那一小部分違約的借款人“埋單”,來支付那部分壞賬損失,本質是一種保險制度(全體人支付保費)。但因為高度信息不對稱,導致高風險的借款人有機可趁,而產生來借款

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